注册香港公司

　　“香港发行优先股没有行业限制，占比例多的行业依次为软件服务、一般金属和矿石、原材料和农业产品，而支援服务、零售和酒店等行业也紧随其后。”针对近日较热的“A股将试点优先股”一事，中银国际投行部朱世融向证券时报记者讲述了香港发行优先股的行业分布特征。

　　“上述行业结构构成与美国优先股发行以金融、工业和电力等实力雄厚的行业有一定的差别，反映出香港市场的独特性。”朱世融称。

　　对于当下国内资本市场而言，优先股是个新鲜事物，但在香港和欧美资本市场发达的国家，优先股发展已颇为成熟。国信研究指明，截至2013年7月，在香港股票市场，优先股的发行量占市场数量比率不足1%，优先股并不是主流的融资方式。

　　朱世融指出，优先股是一种“准债类”的融资工具，其受偿顺序在债权类融资工具之后，股息率一般较债券的票息率要高。据联交所上市规则，香港发行的优先股不具备投票权，当企业有资金需要，且投资者对于固定收益更为青睐时可以考虑发行优先股，发行方式为定向发行或者向企业的现有股东进行配售（像配股方式一样认购）。

　　按照境外优先股发行经验可知，发行主体一般具备两个要求：首先，企业有能力按照6%以上股息率发行，即按照60%的杠杆计算，净资产收益率要达到高于15%的要求；其次企业有意愿用高利率优先股融资。优先股最常见的是用于并购重组，往往在企业有特殊需要的时候选择发行，比如企业因为经营不善需要资金，可以向政府发行优先股集资，养老基金可以与企业约定购买固定收益的优先股获得稳定回报。

　　香港证券专业学会委员温天纳则认为，从实际操作层面来看，香港的上市公司有大额集资的情况时，股东不同意集资往往多选择抛售，此时用优先股融资的折中方式，可以达到既增加公司资本，又不过多增加公司成本的目的。

如欲查询更多有关的资料，请与我们的专业顾问联系，我们将为您提供免费咨询服务