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          正展开全球新股路演的阿里巴巴，认购热情火爆，市传国际配售已超额数倍，投资者认为就算上限定价都要抢货，带动环球科网股气氛，但预期主要竞争对手腾讯(121.8, -4.30, -3.41%, 实时行情)(00700)“被换马”下股价受压。

         贝莱德固定收益部首席投资官RickRieder指出，储局会比预期更早转变利率立场，因为劳工市场改善、通胀正在上升，以及极低利率的副作用。

         本港蓝筹股外围全线偏软，截至本地今晨4时，汇丰(00005)在美国挂牌的预托证券(ADR)折算报82.35元，较港周一收市价82.95元低0.6元，中移动(00941)ADR报100.45元，较港周一收市价101.3元低0.85元，计及整体蓝筹ADR表现，相当于恒指跌238点。

         阿里方面，市场消息指，认购已超额数倍，直言“投资者对价格并不敏感(price-insensitive)，并无限价认购”，所有主要的大型投资者都有申购。该消息人士表示，投资者普遍认同阿里估值合理，以上限价计，明年市盈率也是25倍，较腾讯预测市盈率约30倍为低。美国容许新股发行人于上调定价水平，消息人士指，虽然认购情况火热，加价与否仍言之尚早。

        国际配售反应热烈，有基金经理估计，减持腾讯而转投阿里的投资者，可能因为获派货小，而在上市首日买货，甚至会返投腾讯怀抱，支持偏软的股价。腾讯与京东(美国上市)股价近期同时受压，成为阿里上市概念的受累股。腾讯周一在港跌2.2元后，截至本港今晨4时，其ADR折算报124.2元，较港周一收市价126.1元再跌1.9元。

        “单以集资计，已是美国最大的IPO，故上市甚至对整体市场亦会构成压力，预期阿里开出较吸引的定价，料同时影响腾讯”，交银国际资产管理董事冯时暖指出，根据facebook及twitter等经验，均是定价不进取，以赢得首日升幅较佳的表现。

        腾讯料路演期间股价靠稳，他指出，“在无新钱的环境下，预期会有投资者沽腾讯买阿里，但现时特别之处，是中国股票不断有新钱流入，估计对腾讯负面影响较低。”但他补充，阿里上市后，科网股选择则多了。资金配置主要出现在环球基金之上，由于阿里业务收益在内地，亦会视为中国股票，故欧美基金可同时买阿里及腾讯。

        但美国上市的科网股在阿里上市前，资金走一转，继续热炒，自阿里定价日期消息传出后，美国科网巨企全线上升，twitter累升2.4%，facebook亦累升2%，而属于阿里股东的雅虎(美国上市)及软银(日本上市)升势最强，分别升5.7%及6.7%。

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